利率市场已消化美联储加息预期美元升至去年11月来最高水平

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　　随着市场进一步强化对美联储年内加息的预期可用资金不足，美元周二延续涨势，并升至去年11月以来最高水平。分析人士认为，美联储与全球主要央行之间日益扩大的政策分化，正持续为美元提供支撑。数据显示，衡量美元兑一篮子主要货币表现的彭博美元即期指数周二上涨0.36%。

　　目前，利率市场已基本消化美联储未来继续收紧货币政策的预期。交易员预计，到2027年初，美联储累计加息幅度接近50个基点，相当于两次25个基点的加息。

　　瑞穗国际策略师Jordan Rochester表示，美元仍有进一步上涨空间。Rochester表示：“美元往往会在美联储加息周期启动前提前走强，而市场目前正在认真考虑美联储最快于9月开启新一轮加息周期的可能性。”

　　自上周美联储议息会议以来，市场对于货币政策前景的预期发生明显变化。新任美联储主席沃什在首次议息会议上释放鹰派信号，强调美联储将继续以控制通胀为首要目标。

　　与此同时，美联储最新公布的利率预测显示，多位官员预计今年仍有进一步加息的必要。这使得市场对于未来利率路径的预期明显上调，并推动美元持续走强。

　　相比之下，其他主要经济体央行则释放出相对温和的政策信号。

　　欧洲方面，欧洲央行行长拉加德近期讲话后，市场下调了对欧洲央行后续加息的押注。受此影响，欧元周二一度跌至一年来最低水平。

　　日本方面，尽管日本央行此前已启动加息，市场普遍认为其收紧政策步伐仍不足以遏制日元持续贬值。日元因此继续承压，交易员对于日本政府可能再次出手干预汇市的担忧也有所升温。

　　今年以来，彭博美元即期指数累计上涨约1.7%。美元今年的强势表现主要受到两方面因素推动，一方面是避险需求上升，另一方面则是市场对于美国利率将在更长时间内维持高位的预期不断强化。

　　此前，美国与以色列于今年2月底对伊朗采取军事行动，引发国际油价大幅上涨，并推动资金流向美元等避险资产。虽然近期美国与伊朗达成临时协议后，能源价格压力有所缓解，但市场普遍认为战争期间形成的通胀影响不会迅速消退。

　　随着能源、运输以及部分商品价格仍处于相对高位，投资者开始相信美联储可能需要通过进一步加息来防止通胀重新抬头。在全球主要央行政策路径持续分化、美国经济表现相对稳健以及市场对美联储加息预期不断升温的背景下，美元短期内仍有望维持强势表现。不过，未来走势仍将取决于美国通胀数据、美联储政策信号以及全球经济增长前景的变化。

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